ভারতীয় শেয়ার বাজার বর্তমানে তার সাম্প্রতিক ইতিহাসে অন্যতম গভীর এবং কঠিনতম মন্দার সম্মুখীন হচ্ছে। ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জের প্রধান সূচক, নিফটি ৫০, টানা অষ্টম সাপ্তাহিক পতনের সম্মুখীন হচ্ছে, যা গত ২৫ বছরের মধ্যে দীর্ঘতম পতনের ধারায় পরিণত হওয়ার কাছাকাছি চলে এসেছে। বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের ক্রমাগত বিক্রি, কর্পোরেট আয়ের মন্থরতা এবং বৈশ্বিক সামষ্টিক অর্থনৈতিক চাপের কারণে এই বেঞ্চমার্ক সূচকটি তার সাম্প্রতিক উচ্চতা থেকে ক্রমাগত নিচে নেমে এসেছে।

নিফটি ৫০ এমন একটি মাইলফলকের কাছাকাছি সপ্তাহটি শেষ করছে যা ২৫ বছর পর শেষবার দেখা গিয়েছিল। টানা সপ্তম সপ্তাহে লোকসানে থাকার পর, এই সপ্তাহে বাজার না বাড়লে বেঞ্চমার্ক সূচক টানা অষ্টম সপ্তাহেও লোকসানে থাকবে। এটি হবে ২০০১ সালের পর দীর্ঘতম একটানা পতন, যখন নিফটি টানা নয় সপ্তাহ ধরে পড়েছিল। ২৫শে সেপ্টেম্বর সমাপ্ত সপ্তাহ শেষে নিফটি৫০-এর অবস্থান ছিল ২৩,১৪০.৫ পয়েন্টে, যা গত সাত সপ্তাহে মোট ৫.৮ শতাংশ হ্রাস পেয়েছে। এর বিপরীতে, ২০০১ সালের ২১শে সেপ্টেম্বর সমাপ্ত সাত সপ্তাহের নিম্নমুখী প্রবণতায় লোকসান হয়েছিল ২০.৫ শতাংশ এবং ২০০৮ সালের ৪ঠা জুলাই ২২.১ শতাংশ।

টেকনিক্যাল বিশ্লেষকরা বলছেন, দৈনিক টাইমফ্রেমে বেঞ্চমার্কটি ধারাবাহিকভাবে লোয়ার টপ এবং লোয়ার বটম তৈরি করছে। ২২,৯০০-২৩,০০০ স্তর পর্যন্ত যেকোনো বৃদ্ধি স্বল্পস্থায়ী হতে পারে এবং এটিকে দর বাড়লে বিক্রি করার সুযোগ হিসেবে বিবেচনা করা হচ্ছে। ২২,৫৫-এর নিচে আরও দুর্বলতার ফলে স্বল্প মেয়াদে দর ২২,২০০-এর দিকে নেমে যেতে পারে। আরএসআই ৪০-এর নিচে রয়েছে, অন্যদিকে এমএসিডি শূন্য রেখার নিচে নিম্নমুখী হয়ে দুর্বল গতিবেগের ইঙ্গিত দিচ্ছে।

ক্রমাবনতিশীল বৈশ্বিক সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতির মধ্যে এই প্রযুক্তিগত দুর্বলতা দেখা দিয়েছে। ব্রেন্ট ক্রুড প্রতি ব্যারেল ১০০ ডলারের উপরে লেনদেন হচ্ছে, অন্যদিকে মার্কিন ১০-বছর মেয়াদী ট্রেজারি ইল্ড ৫%-এর উপরে রয়েছে। বিদেশি বিনিয়োগকারীরা এই মাসে ভারতীয় বাজার থেকে প্রায় ২৬,০০০ কোটি টাকা তুলে নিয়েছেন, যার ফলে তাদের মোট বহির্গমনের পরিমাণ প্রায় ২.৫ লক্ষ কোটি টাকায় পৌঁছেছে। বিওএফএ সিকিউরিটিজ আশা করছে যে ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাংক অক্টোবরের মুদ্রানীতি বৈঠকে তাদের নীতিগত সুদের হার ২৫ বেসিস পয়েন্ট বাড়াতে পারে।

বাজার বিশেষজ্ঞরা ধারণা করছেন যে এই পতন আর তেমন উল্লেখযোগ্য হবে না। মতিলাল ওসওয়াল ফিনান্সিয়াল সার্ভিসেস-এর ওয়েলথ ম্যানেজমেন্টের রিসার্চ হেড সিদ্ধার্থ খেমকা বলেছেন যে ডিআইআই এবং দেশীয় তথ্য বৈশ্বিক দুর্বলতাকে প্রশমিত করছে। ৬.৮% পতনের পর মূল্যায়ন এখন যুক্তিসঙ্গত স্তরে ফিরে এসেছে এবং বর্তমান স্তর থেকে আরও পতন সীমিত থাকা উচিত। সেপ্টেম্বর ২০২৬-এর জন্য নিফটি ৫০ এক বছরের ফরোয়ার্ড প্রাইস-টু-আর্নিংস মাল্টিপলে ১৭.৪ গুণে ট্রেড করছিল, যেখানে সেপ্টেম্বর ২০২৪-এ তা ছিল ২১.৫ গুণ। মূল্যায়ন এখন তার সর্বোচ্চ স্তর থেকে অনেক নিচে থাকায় দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য ঝুঁকি ও পুরস্কারের অনুপাত আরও উন্নত হয়েছে।