নজরকাড়া শিরোনাম (Bengali):

১. RBI-এর বৈঠকে কি কমবে সুদের হার? ঘোষণার আগে বড় ইঙ্গিত, অপরিবর্তিত থাকতে পারে রেপো রেট
২. উৎসবের আগে স্বস্তি দেবে না RBI? রেপো রেট কাট হবে ‘ইতিবাচক চমক’, বলছে ব্যাঙ্ক অফ বরোদা
৩. ২০২৪-২৫-এ জিডিপি পূর্বাভাস অপরিবর্তিত থাকার সম্ভাবনা, সুদের হার নিয়ে ‘অপেক্ষার নীতি’ নিতে পারে RBI

🔹 Bengali Version:

অপরিবর্তিত থাকতে পারে রেপো রেট: অক্টোবর মাসের MPC বৈঠকে RBI-এর ‘অপেক্ষার নীতি’ নেওয়ার সম্ভাবনা

চলতি অক্টোবরের মুদ্রানীতি কমিটি (MPC) বৈঠকে রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া (RBI) নীতিগত সুদের হার অপরিবর্তিত রাখতে পারে। তবে, ২৫ বেসিস পয়েন্ট (bps) রেট কাটকে একটি ‘ইতিবাচক চমক’ হিসেবে দেখা হচ্ছে— এমনটাই মত ব্যাঙ্ক অফ বরোদার অর্থনীতিবিদ সোনাল বাধনের।

ANI-এর সঙ্গে আলোচনা প্রসঙ্গে বাধন জানিয়েছেন, যদি RBI অপ্রত্যাশিতভাবে ২৫ বিপিএস রেট কাটও করে, তাহলেও ২০২৫-২৬ অর্থবর্ষের জন্য GDP (মোট দেশজ উৎপাদন) পূর্বাভাসে কোনো পরিবর্তন আসার সম্ভাবনা নেই। তিনি ব্যাখ্যা করেন, “মুদ্রানীতিতে পরিবর্তন আসার প্রভাব প্রকৃত অর্থনীতিতে পড়তে সাধারণত ২-৩ কোয়ার্টার সময় লাগে।”

‘ডোভিশ’ মন্তব্য ও মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস:

সুদের হার অপরিবর্তিত থাকলে RBI-এর অবস্থান কেমন হতে পারে, সেই বিষয়ে বাধন ইঙ্গিত দেন যে মন্তব্য বা ধারা ‘ডোভিশ’ (Dovish, অর্থাৎ সুদের হার কমানোর ইঙ্গিতবাহী) হতে পারে। তিনি মনে করেন, রেট কাট করার সুযোগ সীমিত থাকায়, RBI সম্ভবত ২০২৫-২৬ অর্থবর্ষের জন্য মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস প্রায় ৫০ বিপিএস কমিয়ে দেবে। এই পদক্ষেপটি নিজেই বন্ড ইল্ডের উপর স্বস্তি দেবে। তবে, MPC-এর সামগ্রিক অবস্থান ‘নিউট্রাল’ (Neutral) বা অপরিবর্তিত থাকার সম্ভাবনা বেশি।

হার অপরিবর্তিত থাকার কারণ:

বাধনের মতে, এই মুহূর্তে রেপো রেট অপরিবর্তিত রাখার পক্ষে RBI-এর কাছে একাধিক কারণ রয়েছে। এর মধ্যে অন্যতম:

১. পূর্ববর্তী রেট কাটের প্রভাব: চলতি বছরের শুরুতে RBI যে ১০০ বিপিএস সুদের হার হ্রাস করেছিল, তার প্রভাব ধীরে ধীরে অর্থনীতিতে সঞ্চারিত হচ্ছে। তফসিলি বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলির ঋণ দেওয়ার ওয়েটেড এভারেজ লেন্ডিং রেট (WALR) ইতিমধ্যেই ৬০ বিপিএস কমেছে এবং ক্রেডিট গ্রোথে সামান্য পুনরুদ্ধার দেখা যাচ্ছে।

২. আন্তর্জাতিক চাপ ও শুল্কের স্পষ্টতা: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ভারতের মধ্যে বাণিজ্য চুক্তি নিয়ে আলোচনা চলছে। শুল্ক (Tariffs) নিয়ে স্পষ্টতা না আসা পর্যন্ত RBI স্থিতাবস্থা বজায় রাখতে পারে।

৩. অভ্যন্তরীণ চাহিদা: জিএসটি (GST) কমানোর ফলে ভোগ চাহিদা এবং মুদ্রাস্ফীতির ওপর কেমন প্রভাব পড়ে, উৎসবের মরসুমে তার সম্পূর্ণ প্রভাব দেখতে RBI অপেক্ষা করবে।

তিনি জোর দিয়ে বলেন, এই পর্যায়ে নীতিগত হার স্থিতিশীল রাখার সমস্ত কারণ RBI-এর কাছে রয়েছে।