জুলাই ও আগস্ট মাসের চাঙ্গাভাব কাটিয়ে ভারতীয় শেয়ার বাজারে আবারও বড় ধাক্কা দিয়েছে বিদেশি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের (FII) শেয়ার বিক্রির প্রবণতা। চলতি বছরের সেপ্টেম্বর মাসের শুরু থেকে ১৯ সেপ্টেম্বর পর্যন্ত তথ্য অনুযায়ী, এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে প্রায় ২৩ হাজার ৬৭৬ কোটি টাকার শেয়ার বিক্রি করেছেন বিদেশি বিনিয়োগকারীরা। বছরের শুরুর দিকে ব্যাপক বিক্রির পর জুলাই-আগস্টে সামান্য আশার আলো দেখা গেলেও, সেপ্টেম্বরের এই পরিসংখ্যান নতুন করে বিনিয়োগকারীদের কপালে চিন্তার ভাঁজ ফেলেছে।

তবে এই সামগ্রিক মন্দার মাঝেও একটি ইতিবাচক দিক লক্ষ্য করা গেছে। পুরোনো বা তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির শেয়ার (সেকেন্ডারি মার্কেট) থেকে বিদেশি তহবিল সরে গেলেও, নতুন কোম্পানিগুলির আইপিও (IPO) বা প্রাইমারি বাজারের প্রতি তাদের আস্থা এখনও অটুট রয়েছে। সেপ্টেম্বর মাসেও আইপিও বাজারে মোটা অঙ্কের বিনিয়োগ বজায় রেখেছেন তাঁরা।

বিদেশি বিনিয়োগ হ্রাসের মূল কারণসমূহ:

• মার্কিন বন্ডের প্রভাব: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বন্ডের ইল্ড ৫ শতাংশে পৌঁছানোর ফলে ঝুঁকিমুক্ত বিনিয়োগ হিসেবে নিরাপদ মার্কিন বন্ডের দিকে ঝুঁকছেন বিদেশি বিনিয়োগকারীরা।

• ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা: মধ্যপ্রাচ্যে ইরান ও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের চলমান উত্তেজনার জেরে অপরিশোধিত তেলের দাম বাড়ায় বিশ্ব অর্থনীতিতে নেতিবাচক প্রভাব পড়েছে।

• দেশীয় বিনিয়োগকারীদের বড় ভূমিকা: বিদেশি বিনিয়োগকারীরা লাগাতার শেয়ার বিক্রি করলেও দেশীয় প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা (DII) এই মাসে হাজার হাজার কোটি টাকার শেয়ার কিনে বাজারকে বড় ধরনের ধস থেকে রক্ষা করেছেন।

বাজার বিশেষজ্ঞদের মতে, বৈশ্বিক মুদ্রাস্ফীতি, মার্কিন বন্ডের সুদের হার এবং ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতার জেরে ভারতীয় বাজার থেকে এই মূলধন নিষ্কাশন প্রক্রিয়া এখনই থামছে কি না, সেটাই এখন দেখার বিষয়।